Alberich rình rập, chờ đợi gần hang rồng, bởi hắn từ lâu đã đinh ninh — cũng như các vị thần từng biết — rằng sẽ có ngày ngay cả Fafner, con quái thú rồng, cũng phải gặp kỳ phùng địch thủ.

Khi thời khắc ấy đến, Alberich quyết tâm đoạt lại số vàng, vì hắn tự tin có thể đánh bại bất cứ ai ngoại trừ con rồng.

Khi Siegfried và Mime đến khu rừng nơi con rồng đang canh giữ, trời tối đen như mực và một cơn bão đang vần vũ. Cảnh tượng thực sự rất đáng sợ. Tiếng sấm gầm gừ cho thấy Donner đang quanh quẩn đâu đây với chiếc búa của mình. Trong lúc Alberich, gù quỷ từ âm phủ, ngồi quan sát và chờ đợi, hắn nhìn thấy một thứ ánh sáng xanh nhạt, y hệt thứ ánh sáng từng xuất hiện khi Erda cất lời với Wotan. Alberich giật mình hoảng hốt.

— Ánh sáng kia có phải báo hiệu sự xuất hiện của kẻ sẽ tiêu diệt Fafner không? — hắn tự hỏi khi luồng hào quang xanh biếc ngày một rực rỡ hơn. Rồi cơn bão dịu xuống và ánh sáng vụt tắt. Tiếp đó, Kẻ Lang Thang bước vào khoảng đất trước hang rồng, và mặc dù trời rất tối, từ thân hình ngài vẫn tỏa ra thứ ánh sáng chói lọi khiến Alberich nhận ra ngay Wotan.

— Ngươi đến đây làm gì, hỡi tên ăn cắp, kẻ từng cướp đoạt kho báu sông Rhein? — linh hồn đen tối đầy thù hận gầm lên. — Hãy để ta lấy lại chiếc nhẫn thêm lần nữa, và ta sẽ kéo đến chống lại toàn bộ Walhall cùng thế giới thiên đàng của ngươi.

— Bình tĩnh đi! Cơn giận dữ của ngươi chẳng có nghĩa lý gì với ta cả — Kẻ Lang Thang điềm nhiên đáp. — Hãy lắng nghe, ta sẽ bảo cho ngươi biết điều ngươi muốn rõ. Mime đang dẫn đến đây một thiếu niên sẽ giết chết con rồng. Mime tính toán chiếm lấy số vàng và chiếc nhẫn. Ta không thể giúp chàng trai ấy: ta không thể bênh vực những kẻ ta yêu thương; nhưng nếu ngươi muốn cảnh báo con rồng, rất có thể nó sẽ ban cho ngươi kho báu làm phần thưởng. Ta sẽ gọi con rồng ra cho ngươi — ngài nói, rồi bước đến cửa hang.

— Fafner, Fafner, tỉnh dậy đi, hỡi con rồng! — Alberich run rẩy sợ hãi khi một giọng nói khủng khiếp gầm lên đáp lại:

— Kẻ nào đánh thức ta khỏi giấc ngủ?

— Một người bạn — Wotan, Kẻ Lang Thang, đáp, cúi đầu về phía cửa hang và lắng nghe.

Alberich lấy lại can đảm, cũng lắng nghe và cất tiếng gọi:

— Kẻ thù đang đến gần để giật lấy Rheingold và chiếc nhẫn từ ngươi đấy.

— Thế thì thức ăn đã dâng đến miệng rồi — con rồng gầm gừ bằng giọng êm dịu nhất của nó.

— Nghe đây — Alberich khăng khăng nài nỉ. — Nếu ngươi chịu giao chiếc nhẫn cho ta, ta sẽ giúp ngươi. Con rồng ngáp một cái dài đến rợn người:

— Đừng bận tâm làm gì. Ta tự lo được cho đống gia tài và chiếc nhẫn của ta. — Ngay cả khi nó thì thầm, người ta vẫn có thể nghe thấy từ cách xa cả dặm. Đằng này, dù đang ngái ngủ, nó vẫn thốt lên bằng chất giọng vang dội nhất, khiến Alberich gần như ngất xỉu vì kinh hãi.

— Ngươi đã thất bại với con rồng rồi đấy, Alberich — Kẻ Lang Thang mỉm cười nói. — Nhưng ta sẽ cho ngươi thêm một lời khuyên: Hãy thỏa hiệp với Mime. Tấn công hắn đi; may ra ngươi sẽ gặp vận may hơn với đồng loại của mình! — Trong một tia chớp lóe lên, Kẻ Lang Thang cưỡi chiến mã thần kỳ biến mất. Sau khi ngẩn người dõi theo một thoáng, Alberich lẻn vào trong hang rồng, và ngay khi hắn biến mất, trời từ từ hửng sáng, chiếu rọi vạn vật trong ánh ban mai.

Vừa lúc rạng đông, Siegfried và Mime đã tới bãi đất trống trước hang rồng. Thanh bảo kiếm phù phép giắt bên hông Siegfried.

— Bây giờ chúng ta đã đến nơi con rồng sinh sống — Mime bảo Siegfried.

— Ồ thế ư? — chàng trai trẻ nói, ngồi xuống nghỉ ngơi dưới bóng cây đoạn. Cậu tò mò ngó xung quanh. — Đã đến lúc phải sợ hãi chưa? — cậu lo lắng hỏi. — Vì nếu vậy, sao ta chẳng cảm thấy gì cả — hay có lẽ ta đang cảm thấy mà lại không biết nhỉ?

— Ồ, rồi ngươi sẽ nhận ra nhanh thôi — Mime quả quyết. — Trong cái hang kia chính là con rồng. Cái hàm lông lá to lớn của nó sẽ ngoác ra và nuốt chửng ngươi chỉ trong một ngợm. — Nhưng Siegfried vẫn điềm nhiên ngồi dưới gốc cây đoạn và hỏi rằng điều đó có thực sự đúng không. Cậu tỏ ra vô cùng hứng thú.

— Nhưng ta nói cho ngươi nghe một điều — cậu quát lên: — Nếu chuyện ngươi kể không đúng, chúng ta sẽ đường ai nấy đi ngay lập tức. Ta không dễ bị lừa đâu. Ta đến đây để học một điều — cách để biết sợ — và nếu ta không học được nó như lời ngươi nói, ta sẽ dạy cho ngươi cách thói quen nói dối phải chấm dứt.

— Khi từ miệng con rồng phun ra dòng bọt độc, thứ sẽ giết chết ngươi ngay nếu chỉ dính một giọt, ta đoán là ngươi sẽ run lẩy bẩy đấy. Thân xác và xương cốt ngươi sẽ tan chảy nếu thứ đó chạm vào người.

— Chà, thế thì ta sẽ đứng cách nó thật xa, chắc chắn thế rồi — Siegfried đáp.

— Chiếc đuôi khổng lồ của nó sẽ quét đi quét lại, và nếu nó tóm được chân tay ngươi vào đó, xương cốt ngươi sẽ nát vụn như thủy tinh cho mà xem.

— Nghe có vẻ tồi tệ đấy; nhưng hãy nói cho ta biết, liệu sinh vật này có một trái tim nằm ở chỗ những trái tim khác vẫn thường nằm không?

— Thật chứ — một trái tim lạnh lùng và độc ác.

— Ồ, chuyện đó thì ta chẳng bận tâm, nhưng hễ nó có tim, Nothung sẽ chui tuột vào đó thôi. Nào, lão nhiều chuyện kia, đây có phải là thứ sẽ dạy ta biết sợ không — thứ chỉ biết phun nước bọt và quẫy cái đuôi vụng về này ư?

— Cứ cười đi, cứ cười đi! Nhưng ta không có ý định ở lại đây quá gần, nên ta sẽ đi ra suối nằm ngủ đây. Ngươi cứ canh chừng ở đó, và tự lo liệu lấy thân mình. — Nói rồi Mime lùi ra một quãng rồi nằm xuống. Khi hắn đi khuất, Siegfried duỗi người dưới gốc cây đoạn để lắng nghe tiếng chim hót. Cậu tự cắt một khúc sột soạt để thổi bắt chước tiếng chim nhưng không thành. Trong lúc nghỉ ngơi giữa ban ngày rạng rỡ, cậu thoáng chạnh lòng nghĩ về cha mẹ và khao khát có được ai đó để yêu thương. Giữa lúc đang trầm ngâm suy tư, cậu ngẩng lên và kìa, với cái đầu đáng sợ tự vệ trên mô đất, chính là Fafner, con rồng. Nó đang ngáp một cái thật dài và tạo ra thứ âm thanh khủng khiếp đến mức Siegfried ngạc nhiên ngắm nhìn, nhưng rồi bỗng nhiên bật cười lớn.

— Ô kìa! Ngươi chính là tuyệt sắc giai nhân sẽ dạy cho ta biết sợ đấy phỏng? Nào nào! — và cậu lại cười vang. Con rồng ngừng ngáp và trừng trừng nhìn Siegfried.

— Ngươi quả là một món đồ chơi dễ thương — Siegfried tiếp tục. — Cái miệng nhỏ nhắn xinh xắn và hồng hào làm sao. Ta đoán chắc ngươi là kẻ định dọa ta đến chết đây mà. Quả thật ngươi rất đẹp mã đấy!

— Kẻ nào thế? — con rồng bất ngờ gầm lên.

— Chà! Lại còn có giọng nói ngọt ngào nữa chứ — giống như loài chim — Siegfried nhe răng cười.

— Đã cái miệng ta hồng hào thế này, thì để ta xem răng mình cảm giác thế nào khi cắn vào một miếng mồi mọng nước như ngươi nhé — con rồng nói, rồi phun ra những làn hơi độc, ngoác rộng cái hàm gớm ghiếc, trong khi Siegfried nhanh nhẹn nhảy sang một bên để tránh dòng hơi độc hại. Đứng thủ thế với thanh gươm trong tay, cậu tìm cách đâm vào đuôi con rồng, nhưng Fafner gầm lên, quật đuôi tránh đi và chuẩn bị lao vào tấn công bằng cả thân mình; nhưng để làm được điều đó, nó phải nhoài người ngẩng cao lên, và chính động tác ấy đã để hở phần ngực. Lập tức, Siegfried phóng thẳng Nothung vào tim nó, và con rồng lăn kềnh sang một bên với tiếng rên siết làm rung chuyển cây cối tận gốc rễ. Siegfried để mặc thanh gươm cắm trong vết thương rồi nhanh nhẹn nhảy sang bên.

— Ồ — con rồng rên rỉ, tiếng thở dài tựa như một trận động đất mỏi mệt. Máu nó xối xả phun lên người Siegfried và bỏng rát như lửa. Khi dòng máu thấm đẫm người cậu, một chú chim nhỏ bỗng cất tiếng hót.

— Nghe cứ như thể con chim nhỏ ấy đang nói chuyện với mình vậy — cậu tự lẩm bẩm, dừng lại và ngước nhìn lên những tán cây. — Lẽ nào dòng máu nóng bỏng của con rồng lại có phép diệu kỳ gì giúp ta hiểu được tiếng chim hót chăng?

— Siegfried giờ đây đã sở hữu toàn bộ kho báu của người Nibelung đang giấu kín trong hang. Ở đó người ta sẽ tìm thấy Mũ tàng hình và chiếc nhẫn, thứ sẽ ban cho chàng quyền lực thống trị khắp thế gian — con chim hót như vậy, và Siegfried đã hiểu được.

— Ta cảm ơn ngươi nhé, chú chim nhỏ thân yêu, vì lời chỉ bảo này. Ta sẽ làm theo lời ngươi gọi. — Cậu quay người hướng về phía hang động và bước vào trong để tìm kiếm kho báu. Đúng lúc ấy, Mime bước ra bãi cỏ, còn Alberich từ bóng tối cửa hang lách ra vượt qua Siegfried, để rồi Mime và hắn giáp mặt nhau, trong khi xác con rồng nằm trơ trơ ở giữa.

— Hỡi tên tiểu nhân xảo quyệt và trơn trượt — Alberich niềm nở cất lời chào Mime; — ngươi muốn có chiếc nhẫn và số vàng lắm hả? — Hắn trừng mắt nhìn gã quỷ lùn Nibelheim với vẻ đầy ác độc.

Mime tìm cách xoa dịu sinh vật hiểm độc ấy, nhưng Alberich, kẻ đã mòn mỏi chờ đợi từ lâu, chẳng thèm nghe lời nào. Tuy nhiên, trước khi bọn chúng kịp lao vào huyết chiến, Siegfried từ trong hang bước ra, tay cầm chiếc nhẫn và chiếc Mũ tàng hình.

Cậu đeo chiếc nhẫn vào ngón tay và giắt chiếc Mũ tàng hình bên hông.

— Ta chẳng biết những thứ này dùng để làm gì — cậu tự lẩm bẩm một mình, — nhưng ta đã lấy chúng bởi chú chim nhỏ đã khuyên ta như vậy. — Bất chấp điều đó, Alberich lẩn vào trong hang phía sau lưng cậu để vớt vát chút kho báu. Ngay lúc ấy, chú chim nhỏ lại cất tiếng hót:

— Hãy để Siegfried đứng chờ xem Mime sẽ giở trò gì. Lắng nghe, học hỏi và hãy cẩn trọng.

— Hay lắm! — chàng trai trẻ kêu lên. — Ta vốn là kẻ biết nghe lời khuyên mà. — Khi Mime tiến lại gần, Siegfried đứng vững chãi, đặt một chân lên mô đất nơi con rồng từng nằm, và lạnh lùng quan sát tên quỷ lùn.

— À, chàng trai đáng yêu của ta, ngươi đã biết sợ là gì chưa? — hắn cất giọng nịnh nọt hỏi.

— Vẫn chưa đâu, Mime! — Siegfried nghiêm túc đáp.

— Chà, ít ra thì ngươi cũng mỏi mệt rồi, hãy uống thứ này và nghỉ ngơi một lát đi — Mime vừa nói vừa rút ra chai nước hầm của mình. — Nó sẽ cho ngươi thêm dũng khí đấy. — Nhưng Siegfried, vốn tràn ngập lòng căm ghét đối với gã lùn, đã hạ gục hắn chỉ bằng một nhát kiếm duy nhất. Thế là Mime đã bị giết chết, đúng như lời Wotan từng tiên đoán, bởi một kẻ hoàn toàn không biết sợ là gì.

Sau đó, chàng trai nhấc bổng xác của Mime ném vào trong hang nơi kho báu đang nằm, rồi bằng tất cả sức lực, cậu kéo lê xác con rồng lại gần và cũng quăng luôn nó vào trong hang tối. Sau khi liếc nhìn xuống khoảng không u tối ấy, cậu thở dài rồi quay bước trở về bãi cỏ xanh.

— Ta thực sự mỏi mệt rồi — cậu lẩm bẩm. — Chắc ta có thể duỗi mình dưới gốc cây này và nghỉ ngơi một chút. — Nói rồi cậu ngả lưng xuống, ngước mặt nhìn lên bầu trời.

— Ồ, chú chim nhỏ ơi — cậu cất lời, — Ta đây sao mà cô độc quá, chẳng có cha cũng chẳng có mẹ hay bất cứ ai yêu thương. Ước gì giọng ca trong trẻo của ngươi lại cất lên lần nữa để kể cho ta nghe về một người bạn tri kỷ.

Con chim reo vang:

Ngươi từ nay đã nắm giữ kho báu và quyền lực lớn lao; thế nhưng ngươi vẫn chưa thể hạnh phúc nếu thiếu đi tình yêu và một người cùng chia sẻ cơ đồ. Ta sẽ bảo cho ngươi biết về một nàng dâu tuyệt trần đang được bao bọc bởi ngọn lửa trong một thành lũy hiểm trở chốn rừng sâu núi đá. Nàng đang chìm trong giấc ngủ và mòn mỏi ngóng chờ kẻ dám vì tình yêu mà vượt qua biển lửa. Thiếu nữ vinh quang ấy tên là Brünnhilde.

— Ôi, khúc ca hạnh phúc! — Siegfried vùng dậy kêu lên. — Giờ đây quả thực ngươi đã mang lại cho ta niềm vui tột cùng.

— Chỉ kẻ chưa từng biết sợ mới có thể đánh thức nàng — con chim nhỏ hát vang.

— Đừng sợ, chim ngoan ạ. Ta chưa từng biết sợ là gì và Brünnhilde nhất định sẽ thuộc về ta. Dẫn đường đi, dẫn đường đi, chim ngoan hỡi. Hãy đưa ta đến hòn đá nơi thiếu nữ yêu kiều ấy đang ngủ mê, và ta sẽ chẳng hề run sợ trước điều gì. — Con chim nhỏ bay vút lên cạnh cậu, lượn vài vòng trên đỉnh đầu rồi cất cánh bay thẳng tắp dẫn đường, trong khi Siegfried rảo bước theo sau.