Kể lại bởi Adolfo Scheerer, một người Tagalog gốc Manila, người đã nghe câu chuyện này từ người hầu bản xứ của họ khoảng mười lăm năm trước.

Ngày xửa ngày xưa, có một người đàn ông tên là Juan, chẳng màng làm gì ngoài việc suốt ngày lừa gạt thiên hạ. Một lần nọ, khi trong túi chỉ còn lại vỏn vẹn bảy mươi peso, hắn liền nghĩ ra một mưu kế thế này: hắn mua một chiếc mũ balangut (một loại mũ rơm rất rẻ tiền) rồi sơn lên đó năm màu khác nhau. Tại thị trấn mà Juan định tung hoành, chỉ có đúng ba cửa hàng. Hắn lần lượt bước vào từng cửa hàng và gửi đặt cọc hai mươi peso, rồi nói với chủ quán rằng:

“Tôi xin gửi lại cửa hàng ông hai mươi peso, và chiều mai tôi sẽ dẫn mấy người bạn đến đây. Chúng tôi có thể dùng chút đồ giải khát hoặc mua vài món hàng, nhưng dù thế nào đi nữa, tôi sẽ đảm bảo tổng giá trị những thứ chúng tôi lấy không vượt quá hai mươi peso. Sau đó, khi chúng tôi rời đi, ông tuyệt đối đừng đòi tiền thanh toán. Tôi sẽ chỉ cúi đầu chào bằng chiếc mũ của mình, và các nhân viên của ông phải lịch sự cúi mình cảm ơn tôi. Chỉ một cái cúi chào ấy với chiếc mũ này sẽ thay cho tiền trả. Ông cứ giữ lấy hai mươi peso, nhưng nhất định phải giữ kín kế hoạch nhỏ này.” Các chủ cửa hàng đều gật đầu hứa.

Hôm sau, Juan đang thong thả dạo bước trên phố với chiếc mũ sặc sỡ trên đầu thì tình cờ gặp một người bạn. “Này Juan!” người bạn kinh ngạc kêu lên, “cậu kiếm đâu ra cái thứ mũ buồn cười thế kia?”

Juan ra vẻ nghiêm nghị, đáp: “Đừng có mà ngớ ngẩn! Cậu không biết rằng chiếc mũ này là phương tiện duy nhất giúp tôi kiếm sống qua ngày hay sao?”

“Phương tiện kiếm sống ư?” người kia hỏi lại.

“Đương nhiên rồi. Tôi có thể bước vào bất kỳ cửa hàng nào, lấy bất cứ thứ gì mình thích, và chỉ cần thanh toán bằng một cái cúi chào với chiếc mũ này.”

Lúc này, hai người bạn khác của Juan cũng vừa đi tới, và họ cũng không khỏi ngỡ ngàng khi thấy thứ mà Juan đang đội trên đầu. Để chứng minh cho sự kỳ diệu của chiếc mũ, Juan dẫn các bạn vào một trong các cửa hàng. Tại đó, họ ngồi xuống và Juan gọi đồ giải khát. Họ ăn uống thỏa thích, toàn những món ngon nhất mà quán có thể thết đãi. Khi đã no nê, Juan đứng dậy, ngả mũ cúi chào người chủ quán, rồi tất cả cùng nhau bước ra ngoài. Sau đó, họ ghé tiếp một cửa hàng khác, và mọi chuyện lại diễn ra y hệt như vậy.

Những người bạn của Juan vô cùng kinh ngạc, và ai nấy đều ao ước sở hữu được chiếc mũ đó. Người này ngả giá một nghìn peso để mua lại; người thứ hai trả hai nghìn; và người thứ ba đề nghị nhường lại một nửa gia sản của mình, tính ra cũng khoảng năm nghìn peso. Đương nhiên, Juan sẵn sàng bán nó cho kẻ trả giá cao nhất; nhưng khi vụ mua bán chuẩn bị ngã ngũ, người mua bắt đầu hoài nghi về quyền năng của chiếc mũ. Thế là anh ta yêu cầu Juan dẫn mình đến một cửa hàng khác để kiểm chứng lại lần nữa công dụng của chiếc mũ, sau cuộc thử nghiệm đó, anh ta mới chịu giao tiền. Juan liền dẫn bạn đến cửa hàng thứ ba, và lần này thì anh ta đã hoàn toàn tin sái cổ rằng chiếc mũ thực sự có thể làm nên những điều kỳ diệu. Vậy là anh ta trao tận tay Juan khoản tiền năm nghìn peso.

Sau khi cầm đủ tiền, Juan từ biệt nhóm bạn, xuống tàu và giương buồm đến một xứ sở xa xôi. Một ngày nọ, người bạn đã mua lại chiếc mũ muốn đem nó ra để khoe mẽ. Anh ta bèn mời vài người bạn, trong đó có cả một số phụ nữ. Anh ta dẫn họ đến một cửa hàng, gọi đủ thứ đồ giải khát khoản đãi mọi người. Khi cuộc vui tàn, người đàn ông ngả mũ cúi chào, rồi định bước ra về.

“Cảm ơn ngài!” chủ quán lên tiếng, “nhưng còn tiền thanh toán cho số đồ ăn thức uống mà ngài vừa gọi thì sao?”

Chủ nhân chiếc mũ vô cùng ngỡ ngàng, bụng bảo dạ rằng có lẽ mình đã cầm nhầm chiều, hoặc ngón tay chưa đặt đúng vào vạch màu nào đó, bèn xoay vòng chiếc mũ. Rồi anh ta lại cúi chào một lần nữa. Lần này thì chủ quán nổi trận lôi đình, bắt đầu tuôn ra những lời mắng nhiếc sa sầm mặt mày. Người kia đâm hoảng, luống cuống xoay đủ hướng và giữ chiếc mũ theo mọi cách có thể nghĩ ra. Cuối cùng, người chủ quán đành gọi cảnh sát đến bắt giữ hắn lại.

Khi chủ nhân chiếc mũ nghe thấu cơ sự về cách Juan giăng bẫy trả trước hai mươi peso ra sao, anh ta ngất lịm đi và ngã bệnh một trận nặng. Còn Juan, trong lúc ấy, đang bận rộn bày ra những trò lừa bịp khác ở một vùng đất xa lạ nào đó.